日本動漫出版巨頭 KADOKAWA 角川集團在新的財報中主力業(yè)務(wù)的表現(xiàn)在去年的全年表現(xiàn)並不理想，小說、漫畫利潤大減 50 %，出版業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損，動漫業(yè)務(wù)則出現(xiàn)全年總結(jié)後的赤字，公司方主因歸咎於缺乏現(xiàn)象級作品，以及網(wǎng)路小說內(nèi)容過於套路化，導(dǎo)致觀眾已經(jīng)出現(xiàn)審美疲勞。

根據(jù)財報，KADOKAWA 角川集團的「小說、漫畫、新 IP」等出版業(yè)務(wù)在 2025 年的全年利潤從去年的 83.7 億日圓大減為 40 億日圓，「動畫、影劇」業(yè)務(wù)更是獲利 47.2 億日圓變成虧損 4.6 億日圓，反轉(zhuǎn)相當劇烈。

其中純出版業(yè)務(wù)成為利潤對半砍的最大元兇，從去年的 32 億日圓一口氣變成虧損 10 億日圓，對於企業(yè)而言，等於直接出現(xiàn)了 42 億元日圓窟壟。

此外，遊戲業(yè)務(wù)受《艾爾登法環(huán) 黑夜君臨》之後沒有爆款作品，使得年度利潤減少 20.9%，錄得 75.4 億日圓的營利，並因為沒有後續(xù)動能的關(guān)係，這一季已經(jīng)從盈轉(zhuǎn)虧，出現(xiàn) 5 億日圓的赤字。

不過同季下，上述兩項業(yè)務(wù)皆比去同期所成長，出版業(yè)務(wù)比去年增長 70%，單季利潤從 20 億日圓來到 34.3 億日圓；動漫影劇類從 2,400 百萬日圓爆增到 4.3 億日圓，成長快 1700%。但畢竟這是單季表現(xiàn)，後續(xù)能否繼續(xù)成長弭平虧損，還有待觀察。

角川集團將小說業(yè)務(wù)的年度大減問題歸咎在幾大問題上，包於過於依賴小說網(wǎng)站「成為小說家吧（なろう）」，由於網(wǎng)站的主要熱門內(nèi)容大多以大量異世界轉(zhuǎn)生/召喚、網(wǎng)路遊戲系統(tǒng)等相同設(shè)定，過高的同質(zhì)性與套路公式化，導(dǎo)致讀者已經(jīng)出現(xiàn)厭倦與疲勞。

角川總結(jié)虧損原因：太依賴既有模式、製造成本上升、銷售資源稀釋

也因為這小說核心都差不多的因素，公司方在大量出版這些文物後，出現(xiàn)彼此排擠的效應(yīng)，市場資源被稀釋，而商品項目增多連帶使得封面、印刷、物流的成本攀高，加上小說屬於價格敏感商品，特別是輕小說類型，較難透過漲價彌補成本。

至於動漫影劇方面，則主要在公司在《我推的孩子》之後，缺乏了能夠再次引爆市場話題熱潮的大作，加上在工作室方面進行更高成本的投資，相關(guān)升級的回報尚未顯像，屬於常見的爆發(fā)後市場冷靜週期。

對於整體利潤腰斬的情況，角川集團將重新審視文學(xué)出版的題材，成立跨部門的「出版指導(dǎo)委員會」，將會更快的篩選熱門與分類題材，提高非異世界主題作品的關(guān)注度，例如獲得「2026 漫畫大賞」的《本なら売るほど》（暫譯：書的話要多少有多少）與直木賞作家的現(xiàn)代小說《熱柿》。

公司將嘗試更多元主題與高品質(zhì)的文物出版

未來出版的資源分配，將更多比例放置在高品質(zhì)內(nèi)容上

影劇部分，透過新工作室的投資，將有望提升整體的作品的產(chǎn)能，並將針對熱門 IP 的真人化改編進行大規(guī)模重整，將主要改編對象限縮到自家具高潛力的 IP 上，著重利潤導(dǎo)向以及爭取院線上映，也考慮擴大授權(quán)範圍，將相關(guān)改編版權(quán)賣到國際市場上。

最後在財報總結(jié)，角川集團更為注重長遠的目標而非急著在短期內(nèi)進行財報的扭轉(zhuǎn)，預(yù)定在 2027 - 2028 年 3 月屬於公司的改革期，意味產(chǎn)品與獲利狀態(tài)不會太穩(wěn)定，且可能有實驗性的內(nèi)容出現(xiàn)，最終目標是在 2032 年前，出版與 IP 創(chuàng)出部門年均複合成長率（CAGR）能達到 24.7%。